Actualiteit

Drie vragen en antwoorden over het beheer van uw portefeuille

02 april 2020 | Actualiteit

Er wordt deze dagen geschiedenis geschreven, ook op de financiële markten. Die onzekerheid roept wellicht belangrijke vragen bij u op over het beheer van uw portefeuille. Drie vragen komen vaak terug. We zetten ze voor u op een rij. 

1. Hoe staat mijn portefeuille ervoor?

De afgelopen weken vond een uitzonderlijke marktcorrectie plaats. Tussen 19 februari en 23 maart daalden de aandelenmarkten met –33%. Alle sectoren en activaklassen (ook obligaties, vastgoed en goud) moesten eraan geloven.

Portefeuilles die sinds 1 januari 2020 volledig belegd waren, kregen serieuze klappen te verwerken. Naargelang het investeringsprofiel tekenden de portefeuilles rendementen op tussen –5,8% en –17,1% sinds de start van het jaar. Maar neemt u de prestatie van 2019 en 2020 samen, dan heeft u dit jaar ongeveer verloren wat u in 2019 aan rendement won. Naargelang het investeringsprofiel bedraagt het rendement sinds het begin van 2019 tussen de –1,1% en +5,2%.

 

2. Wat gebeurt er momenteel in mijn portefeuille?

De voorbije 15 maanden – nog voor de crisis uitbrak – heeft Cadelam, de fondsenbeheerder van de groep, de risico’s gevoelig verminderd. Dat deed ze door te kiezen voor:

  • aandelen en obligaties van hoge kwaliteit
  • diversificatie van de portefeuille: doorgedreven spreiding over activa, regio’s, sectoren. Het aantal lijnen klom van 400 naar 800.
  • liquide aandelen en obligaties, die op elk moment vlot te verhandelen zijn
  • aanzienlijke opbouw van de cashposities

Naast die strategische keuzes blijft Cadelam ook achter de concrete invulling van de portefeuilles staan. De kwaliteitsvolle bedrijven zijn stuk voor stuk actief in thema’s die de toekomst mee vormgeven (zoals technologische revoluties, demografische ontwikkelingen en energietransformatie). Daarnaast hebben ze een sterke balans en aanzienlijke cashbuffers om een recessie door te komen.

 

3. Is het nu een goed moment voor mij om in te stappen?

We merken dat onze klanten vertrouwen hebben in de aanpak en beleggingsfilosofie van de bank. Op dit ogenblik ziet de bank dan ook een instroom van kapitaal. Zoals steeds worden met deze kapitalen geleidelijk aan posities opgebouwd. We beginnen voorzichtig, en gaan stap voor stap richting het investeringsprofiel waarvoor u koos. Zo schakelen we het timingrisico uit.

Wat is dan het ideale instapmoment? We geven u een genuanceerd antwoord. Enerzijds kunnen we niet blind zijn voor de scherpe marktcorrectie van ruim 30%. Een groot deel van het slechte nieuws is al verrekend in de beurskoersen, voor zover de recessie in Europa en in de VS zich zal beperken tot het tweede kwartaal van dit jaar.

Anderzijds blijft de toestand in de VS precair. Volgens de laatste berichten houdt het virus er nu al lelijk huis, en is het een groot vraagteken hoe groot de impact op de Amerikaanse economie gaat zijn, zelfs rekening houdend met de kolossale steunmaatregelen van de overheid en de centrale bank.

Omdat de beurs voortdurend anticipeert en tegelijk de aard van het nieuws van dag tot dag sterk uiteenloopt, kan het verloop van de markten sterk afwijken van de economische nieuwsberichten. Zo gebeurde het gisteren (26 maart) dat de Amerikaanse beursindexen met 6% stegen op het moment dat bekend raakte dat het aantal werklozen in de VS explodeert.

 
 
Nederlands
Nederlands Français